出品 | 机构投资者评论IIR综编
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最近，或受贸易摩擦等因素的影响，英国《金融时报》报道称，从多位知情人士处得知，包括中国主权财富基金（如中投）在内的多家中国国有投资者，已暂停对美国私募股权机构/基金的新投资，也有一些国有机构，在尚未做出最终承诺的情况下，撤销了原先的配置计划。
不仅如此，还有高管指出，中国的大型国有投资者，还在寻求避免对美国公司的风险敞口——即使这些美国的投资组合公司，是一些非美国GP进行的投资“下注”。
从历史上看，中国主权财富基金等国有机构在早年间的开放与支持，对目前美国的一些头部另类投资/私募投资机构在关键期的发展起到过积极作用。虽然近年来，中国的大型国有投资者已放缓对美配置，并积极实施多元化，与中东、欧洲等市场开展合作，但当前的紧张局势，正在促使包括中国、加拿大、欧洲的一些大型机构LP们（如主权财富基金、大型养老金等），重新评估、考虑其对美的配置立场——因为美国的单边主义如“经济勒索”，正在将世界推向“悬崖”，这也引发了国际社会对其启动的连锁反制，触发诸多加拿大、欧洲地区的养老金，暂停对美私募市场的投资配置。
管理近7000亿美元资产的加拿大CPPIB（全称：加拿大养老金计划投资委员会，Canada Pension Plan Investment Board，通过 “CPP Investments” 进行运营，管理加拿大养老金计划）对其在美国的基础设施敞口表示担忧，因为其作为海外投资者（针对美国的海外国有投资者及养老金计划）被授予的免税地位可能会发生变化。有知情人士表示，在当前的环境下，CPPIB 向美国私募基金再分配新资金，将变得十分困难。
管理近5000亿美元资产的加拿大魁北克储蓄投资集团（CDPQ，加拿大第二大养老金）首席执行官 Charles Emond 表示，“很难预测特.L.P”；加拿大安大略教师退休基金（Ontario Teachers' Pension Plan；OTPP）首席执行官 Jo Taylor 则表示，“如今我们投资行为的可预测性较低”；加拿大阿尔伯塔投资管理公司(AIMCo），则已经暂停了非必要的美国出行/差旅。
欧洲方面，欧盟正加速构建“去美国风险”经贸合作网络、推动多项政策落地扶持本土企业，并尝试在众多关键领域摆脱“美国附庸”地位，重塑战略自主；多家丹麦最大的养老金、退休基金，都在重新评估美国的风险敞口，或从美国私募股权市场中撤出。
其中一家丹麦基金的高管还打趣说，如果现在有一个私募股权基金找到我，说“我们现在在美国有一笔很大的投资”，我们会说“不，谢谢你了，半年后情况更稳定时，或更加可预期时，你再回来聊吧”。丹麦经济部长 Stephanie Lose 则表示，她不清楚丹麦基金是否会改变对美的投资战略，但她补充说，风险和不确定性会推动基金倾向于缩减对美的投资规模。
其实，在私募投资市场之外，美国的股票市场反应更甚。芬兰一家私营养老金机构 Veritas 提前“看空”美国，在2024年末精准减仓美国股票；而全球最大主权财富基金之一、全球上市公司股票的最大单一“金主”——“挪威政府全球养老基金”（Norway’s Government Pension Fund Global ，简称GPFG；由“挪威银行投资管理公司”（NBIM）管理）掌门人 Nicolai Tangen 则在今年1月时提及对美国科技股的“负面看法”，并称考虑卖掉美国科技股，增持中国资产。截至2024年年末的年报显示，“挪威政府全球养老基金”对美国科技股的配置已略低于基准指数。
不过，鉴于“船大难掉头”等因素，到今年一季报时，“挪威政府全球养老基金”报告了今年前3个月高达近400亿美元的亏损（4150亿挪威克朗，约合397.2亿美元、近3000亿元人民币），亏损的主要原因，正是美国科技股的暴跌。
可见，此次因美导致的全球紧张局势，加剧了市场混乱，或将波及全球金融体系。美国的逆全球潮流而动之举，恐怕最终会引发多米诺骨牌效应，成为“危机催化剂”，最终害人害己。
