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多个百亿「银行系」基金成立 , 「新活水」到底源自哪里?| IIR
5大行系AIC公司股权投资简报
经IIR研究院整理,虽然5大行系AIC公司成立均仅有6年多时间,但5大AIC公司截至目前出资的中基协备案基金各在20-30支左右。
5大AIC作为LP认缴出资总额最高的为工行系AIC(指“工银金融资产投资有限公司”,鉴于AIC公司均由五大行100%出资持股,为方便表达,以下也将相关AIC称为“某行系AIC”),作为LP的认缴出资额达到近900亿(893.21亿元),其次为建行系AIC(552.31亿元)、中行系AIC(291.66亿元)。
而5大行系AIC公司向各自体系内管理人(5家AIC对应的中基协登记私募股权基金管理人的简称分别是:工银资本、农银资本、中银资产、建信金投、交银资本)所管理基金的出资倾向却各不相同,工行系AIC多数比例的认缴资金(76.55%),都出资给了“工银资本”管理的备案基金,而中行系AIC则将多数比例的认缴资金,出资给了外部基金管理人(出自给中银资产管理的基金仅占总体认缴出资额的33.49%)。其它三家AIC出资的体系内基金、体系外基金,则各占一半左右。
从各AIC历年来出资备案股权投资基金的频次来看,农行系出资最早(2015年作为LP出资1支深圳远致富海管理的基金),而中行系、交行系新近活跃趋势明显。交行系2019年至今每年出资基金稳步增多,中行系则是2023年高频出资,且2023年末至今十分活跃。
下图更加明确的显示出,2023年第四季度至今,中行系AIC、交行系AIC的活跃出资情况。
仅2023年12月一个月,中行系AIC出资5支备案基金(部分刚刚在中基协完成备案),合计认缴出资规模61.17亿元,且两支为外部基金管理人管理的基金;交行系AIC 2023年12月出资3支基金(1支尚未备案,一支为创业投资基金),工行系则刚刚在2024年1月与“中电系”合作,共同设立100亿股权投资基金(基金管理人为“中电智慧基金管理有限公司”)。
此外,5大行系AIC公司还参与了一些典型的科创、战略新兴产业,以及双碳领域的股权投资基金,其中就包括工行系与苏创投集团、苏州国发去年合作设立的30亿基金(与“锡创投”的合作基金目前尚未完成中基协备案,见上图)等。
再从5大行系AIC公司的合作投资来看,基金方面,4大AIC合作出资了中保投资管理的基金;此外,农行系AIC、交行系AIC还合作两支基金,一支为基础设施方向的股权基金(已出资“厦深铁路广东有限公司”),由建行系基金管理人“建信金投”管理(建行系AIC同样作为LP出资);另一支由“交银资本”管理,已是浙商中拓集团股份有限公司旗下“浙商中拓集团电力科技有限公司”的股东。
直接持股方面,目前AIC公司的绝大多数持股公司为钢铁(如包钢、华菱钢铁等)、能源、基建类项目投资或市场化债转股类型。但5大AIC公司的项目合作投资,也包括“岚图汽车”(中/农/工三家共同投资,2023年1月投资)、中电金信数字科技集团有限公司(农/工/交三家共同投资,2022年末、2023年初投资)、“华大半导体”(农/交两家共同投资,2023年7月投资)、首钢智新迁安电磁材料有限公司(工行系AIC 2021年10月);中行系AIC 2023年1月投资)等。
而“岚图汽车”、“华大半导体”、“积塔半导体”等项目,也是5大AIC公司及旗下基金管理人管理的基金,都多次出资的直投项目。